Inversores de MetroPCS se oponen a la fusión con T-Mobile

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Piense la fusión de MetroPCS con T-Mobile es un hecho? Piensa otra vez.

Grupos de inversión con un interés en MetroPCS son cada vez más abiertamente su oposición al acuerdo. Su posición es que una fusión podría ensillar la nueva compañía con demasiada deuda. Esencialmente, es una fusión "inversa", en la que los accionistas de una compra acciones de la compañía privada en una empresa fantasma recién formado. Esta nueva empresa sería 74% propiedad de la compañía matriz de T-Mobile de Deutsche Telekom.

Una fusión inversa es una buena opción para una empresa que no necesite una afluencia inmediata de los ingresos, y cuenta con una estrategia de crecimiento a largo plazo. MetroPCS está apoyando el acuerdo, diciendo que tiene "tanto inmediatos como a largo plazo valor económico convincente" para sus inversores.

Además de poseer una gran participación en la nueva empresa, Deutsche Telekom pagaría inversionistas de MetroPCS un pago a tanto alzado $ 1,5 mil millones, y prestar $ 15 mil millones a la entidad recién creada. Con una tasa de interés del siete por ciento, que presenta una gran cantidad de la deuda, y está centrado en el argumento en contra de la fusión. La estructura actual de la oferta valora la compañía en $ 7.8 / acción, y MetroPCS actualmente cotiza alrededor de $ 11.

Nadie más ha presentado una oferta por MetroPCS, y el mercado de operador de telefonía móvil es cada vez más apretado cada día. El rumoreado ATT-Verizon tratar de comprar Vodafone ocupa un lugar preponderante, y T-Mobile ha perdido alrededor de dos millones de suscriptores el año pasado. T-Mobile y MetroPCS son el cuarto y quinto portadores, respectivamente, por lo que la fusión tiene mucho sentido estratégico. Los inversores, sin embargo, no creo que los números cuadran.


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